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猪价推升10月CPI涨幅扩大 货币政策保持定力

  • 来源:互联网
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  • 2019-11-11
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  国家统计局9日发布了全国CPI(居民消费价格指数)数据。10月CPI环比上涨0.9%,涨幅与上月相同;同比上涨3.8%,涨幅比上月扩大0.8个百分点。专家指出,10月CPI涨幅虽超预期,但本轮CPI上涨仍具有很强的结构性特征,猪肉价格推升的食品价格上涨是主要因素,不必过度担忧通胀风险。

  “CPI环比涨幅与上月相同,同比涨幅扩大。”国家统计局城市司高级统计师沈赟指出,从同比看,食品价格上涨15.5%,涨幅扩大4.3个百分点,影响CPI上涨约3.05个百分点;非食品价格上涨0.9%,涨幅回落0.1个百分点,影响CPI上涨约0.70个百分点。食品中,鲜菜价格下降10.2%,鲜果价格下降0.3%,两项合计影响CPI下降约0.28个百分点。猪肉价格上涨101.3%,影响CPI上涨约2.43个百分点,占CPI同比总涨幅的近三分之二。

  非食品中,医疗保健、教育文化和娱乐、衣着价格分别上涨2.1%、1.9%和1.2%,三项合计影响CPI上涨约0.49个百分点。交通和通信价格下降3.5%,影响CPI下降约0.42个百分点;其中,汽油和柴油价格分别下降15.4%和16.2%,两项合计影响CPI下降约0.36个百分点。

  “扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.1%,涨幅比上月回落0.1个百分点;同比上涨1.5%,涨幅与上月相同。如扣除猪肉价格上涨因素,CPI环比上涨约0.1%,同比上涨约1.3%,总体稳定。”沈赟说。

  机构指出,10月CPI仍延续了8月以来肉类价格上涨推升食品价格上涨,非食品低位徘徊的格局。但是存栏拐点或将出现,明年下半年开始猪价可能回调。此外,鉴于市场对通胀路径预期充分,同时央行近日小幅下调MLF利率5BP也有助于缓解货币政策方向调整的担忧。

  “11月自繁自养的生猪养殖利润已经达到3000元/头,并且8月以来中央和各地纷纷出台了鼓励和补贴养殖的政策。预计年末生猪产能将逐步恢复。如果年末生猪存栏和能繁母猪存栏下降趋势得到扭转,明年下半年猪肉供给或会出现好转,并带来猪价下行。”海通证券宏观分析师宋潇表示。

  从农业部发布的高频数据看,月初以来,猪肉平均批发价基本企稳。商务部市场运行和消费促进司副司长王斌7日也表示,近期生猪补栏积极性明显提高,生产逐步回升,如非洲猪瘟疫情不出现反复,预计2020年下半年受非洲猪瘟影响恢复生产的生猪将开始增加市场供给,猪肉供给状况将有所改善。

  此外,华创证券首席宏观分析师张瑜表示,猪价带动的结构性物价上涨并不影响货币政策方向,稳增长仍然是逆周期调控的重心。

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