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2019年的20%你赚到了吗?2020年又该如何投资?

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  • 2020-01-03
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2020年!我们的资产何处安放?

作者:知识星球找老齐的读书圈

今天是2020年的第一天,在这里老齐先祝所有的听众,看官新年好,希望在2020年,大家能够大吉大利,五福临门,每个人都有个还收成,老齐始终坚信,越努力才会越幸运,自助者才能天助,所以总抱怨运气不好,可能只是在提醒你,该努力了。好运气是混不出来的。

昨天我们盘点了2019年年初,对于市场的预测和判断,今天我们承上启下,来看看2020年,我们的投资该如何安放资产。

首先,还得先来看房地产,因为中国人80%以上的资产,都在房子里面,越是低收入阶层,在房产上面的比例越高,无论是买房的还是买过房子的,都对房价非常关心。2019年是楼市分化之年,从之前的普遍上涨,到开始一些城市掉头向下,甚至已经从高点跌落了20%,这其实就是中国城市格局洗牌所造成的,随着我们落户政策的全面开放,众多的特大城市和大城市,都将使出浑身解数去争抢人口,在人口总量不再有红利的情况下,那就必然形成存量争夺战,抢到人口的城市,房价还有动力,每年人口都以1%的速度流入几十万,这个地方的房价不涨都难,相反每年人口都不增长甚至反向流出,而新房供给不断增加的地方,未来房价必然快速进入冰封期。现在全国上下楼市讲究因城施策,每个地方都在有针对性的调节,总体基调是以稳为主,人为的希望抹平波动,但是这种事情能稳的住吗?短期可能可以,但中长期一定稳不住,现在的稳定一定会换来未来的更大幅波动。所以我们判断2020年的楼市,显然难度增加了,能确定的是北京上海,楼市仍然稳中有降,因为人口肯定不会增长,主城区常住人口300万以下的三四线城市,肯定会出现收缩。人口也不再增长,房价也会开始回落,甚至很快会出现有价无市。但对于主城区常住人口500-1000万的城市,我们确实无法判断。上涨下跌都有可能,直接取决于抢人的结果。但是这些城市,也已经没有投资价值,未来房价即使再涨,也不会大涨,房价年均上涨幅度,甚至超不过资金成本,也就是说年均涨幅可能不会超过7-8%,这里面有5-6%的贷款利率,还有2%的年均折旧。所以,刚需的可以早买,投资的一定不要再买了。没机会了,房子每年涨幅超不过8%,你实际就是亏损的。

其次,股市,2019年股市的行情并不差,沪深300年涨幅36%,创业板年涨幅43.8%,如果你从年初就看了我们的判断,持有至少半仓股票,并偏向中小创风格,那么2019年,基本上会取得20%左右的收益。这个成绩还是很不错的。目前的市场不能再称之为绝对低估,但是也依然在中位数以下,未来上涨下跌的可能性都存在,但是宏观经济一定是走向复苏周期的,所以股市向上的概率也会更大。从预测上讲,未来继续看多股市,看多以有色和基建为代表的周期行业,和科技为主的中小创风格。但是如果从策略上来说,这个位置其实做波段的胜算不大,应该老老实实的做好配置,留在市场里,跟随市场波动,这个估值水平,你跑不赢市场的,所以务必放低姿态,继续保持仓位。做好自己该做的事。如果您还没有投资,那么依然可以通过资产配置的方式,分3个月建仓股票类资产。现在重要的是信心和耐心。2020年的经济肯定比2019年好,所以2020年的行情应该不比2019年差。

第三,固收类资产债券,在2018年下半年债券开始启动,到2019年上半年这波牛市的主升浪基本结束,2019年全年看,债券表现中规中矩,2020年恐怕也难有特别好的表现,估计还是只有票息收入,利率下降带来的交易收入会比较低。所以大家应该对债券这种固收资产,降低预期,顶多也就是4-6%的收益,依然在牛市当中。但已经没有超额收益。依然是超配企业债为主的信用债,均配久期就可以了。

第四,类固收产品,比如信托,固收类私募,P2P,非标理财,这些借贷类产品,千万不能再投了,现在的方向就是,逐渐挤爆刚性兑付的泡沫,这些东西会慢慢暴雷,用投资者的钱,承担损失,稳定整个金融系统。所以风险已经相当的大。在投资这些产品的时候,你要时刻想到,他有10%的几率收不回来,你想想这些钱如果回不来,你是否承受的起,切记不要等钱没了才想起这是血汗钱。

第五,现金类资产,比如余额宝,短债,银行储蓄,大额存单,整体利率依然在走低,可能会长期维持在一个比较低的利率水平。现金类资产2-3%的收益将是常态,2020年估计依然不会改变,所以能不配就不配。可以用债券资产代替。

第六,商品,黄金,2020年是周期复苏年,所以商品价格会有所上涨,我们还是比较看好铜,铝,等工业金属的价格上涨,而黄金在1500美元位置,基本处于均衡,上下都有可能,做方向投机已经没有胜算,所以我们只配置9-10%,不再赌方向。配置黄金的目的,主要是给股票和债券资产上个保险,不指望黄金赚钱,但他却可以保你平安。至于原油,不确定非常大,这个真心说不好,按理说应该是周期复苏,原油需求上升,价格上涨,但是已经涨过了美国页岩油成本,马上可能迎来供给井喷,所以到底多空哪个力量更大,我们实在说不好。还是坚定我们的看法,布伦特50美元以下再配原油。现在还依然空仓。

第七,汇率,我们去年就看错了方向,今年这块仍然没什么胜算,继续看空美元,看多人民币,但是需要加个前提,那就是国际关系缓和的背景下是这样,如果又有波折,那么可能就反向波动。还是那个判断,谈好了6.5-6.8,谈判中到7,谈不好就直接7.5了。所以人民币汇率本身就是筹码之一。

综合来看,今年我们还会依然保持一个平衡的策略,以451的阵型出战2020年的市场,债券占40%,股票占45-50%,商品黄金占10-15%,除了债券可以一把买入,其他股票和商品,都要分3个月建仓。如果您之前就有持仓,那么请在今天,一次性恢复到原始比例。通过这种配置,无论今年环境如何变化,都足以应对。

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